Свежий номер

          

Стратегии финансовых вложений в корпоративные ценные бумаги

DOI: 10.34130/2070-4992-2019-2-104-114

УДК 338 ВАК 08.00.12

Текст статьи 

Бочкова С. В. — Сыктывкарский государственный университет имени Питирима Сорокина, г. Сыктывкар, Россия; к.э.н., доцент кафедры бухгалтерского учета и аудита, e-mail: Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Клепиков Н. В. — Сыктывкарский государственный университет имени Питирима Сорокина, г. Сыктывкар, Россия; к.э.н., зав. кафедрой бухгалтерского учета и аудита, e-mail: Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

 

В статье рассмотрены стратегии финансовых вложений в корпоративные ценные бумаги. Цель исследования состоит в анализе типовых стратегий и выявлении на его основе ключевых проблем в сфере инвестиционной деятельности. К задачам исследования относится: рассмотрение этапов процесса формирования портфеля ценных бумаг, исследование факторов доходности различных видов финансовых активов, обоснование кривой доходности. Поскольку ценные бумаги являются активами, фирмы предпочитают иметь их в качестве гаранта в случаях нехватки свободных средств или невозможности банковского кредита. В работе рассмотрены причины долгосрочных и краткосрочных инвестиций в ценные бумаги. Инвестору необходим финансовый мониторинг рынка ценных бумаг с целью максимизации доходности от вложений в одинаковые активы. В статье дана оценка научных взглядов на проблему управления портфельными инвестициями. В работе были использованы методы анализа, сравнения, моделирования и обобщения. В соответствии с целью на основе проведенного исследования были выделены этапы процесса формирования портфеля ценных бумаг: 1) стратегическое разделение активов, 2) инвестиционный анализ, 3) тактическое расположение активов, 4) наблюдение за портфелем в целом и его составляющими позициями в частности; рассмотрены такие факторы, влияющие на кривую доходности, как предпочтение ликвидности, сегментация рынка и ожидания процентной ставки, представлены стратегии управления ценными бумагами и выявлена необходимость в дальнейшем изучении поведения финансовых активов ввиду недостаточности научного обоснования некоторых экономических аспектов поведения портфельных инвестиций в современной рыночной среде.

Ключевые слова: инвестиции, риск, доходность, актив, инвестор, прибыль, стратегия, финансы, рынок, портфель, время, доходность, капитал.

Список литературы

  1. Бочкова С. В., Кройтор Н. Ф., Размыслова Ю. К. Стратегии вложения денег в рыночные ценные бумаги // Наука и технологии: материалы XXXVI Всероссийской конференции, посвященной памяти референта МСНТ Н. Н. Ершовой. М.: РАН, 2016. Т. 3. С. 34–42.
  2. Бочкова С. В., Кройтор Н. Ф., Размыслова Ю. К. Факторы формирования структуры капитала // XLII Международная научно-практическая конференция «Современная экономика и финансы: исследования и разработки» (Санкт-Петербург, 15 мая 2016 г.). СПб.: Изд-во ЦЭИ, 2016. С. 12–19.
  3. Бочкова С. В., Кройтор Н. Ф., Размыслова Ю. К. Методы управления дебиторской задолженностью // Современная наука: актуальные проблемы и пути их решения. 2016. № 1 (23). С. 19–23.
  4. Карачун И. А. Управление процессом портфельного инвестирования в финансовые активы // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2014. № 1. С. 142–148.
  5. Bachelier, L., 1964. The random character of stock market prices. Cambridge: MIT Press, pp: 510.
  6. Markowitz, H., 1952. Portfolio selection. Journal of Finance, 1 (7): 77–91.
  7. Tobin, J., 1958. Liquidity preference as behavior towards risk. Journal of The Rev. of Econ. Studies, 2 (25): 65–86.
  8. Baumol, W. J., 1963. An expected gain-confidence limit criterion for portfolio selection. Journal of Management Science, 10: 174–182.
  9. Sharpe, W., 1964. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk. Journal of finance, 3 (19): 425-442.
  10. Samuelson, P. A., 1969. Lifetime portfolio selection by dynamic stochastic programming. Journal of Rev. of Economics a. Statistics, 3 (51): 239-246.
  11. Fama, E. F., 1970. Efficient capital markets: a review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 2 (25): 383-417.
  12. Black, F. and M. Scholes. 1973. The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Polit. Economy, 81: 637- 654.
  13. Treynor, J. L. and F. Black., 1973. How to use security analysis to improve portfolio selection The Journal of Business, 1 (46): 66-86.
  14. Ross, S. A., 1976. The arbitrage theory of capital asset pricing. Journal of Economic Theory, 13: 341-360.
  15. Karatzas, I., J.P. Lehoczky and S.E. Shreve, 1987. Optimal portfolio and consumption decisions for a «small investor» on a finite horizon. SIAM Journal on Control a. Optimization, 6 (25): 1157-1186.
  16. Fama, E. F. and K. R. French, 1993. Common risk factors in the returns on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 1 (33): 3-56.
  17. Rockafellar, R. and S. Uryasev, 2000. Optimization of conditional value-at-risk. The Journal of Risk, 3 (2): 21-41.
  18. Gabih, A., W. Grecksch and R. Wun-derlich, 2005. Dynamic portfolio optimization with bounded shortfall risks. Journal of Stochastic Analysis a. Applications, 3 (23): 579-594.

Для цитирования: Бочкова С. В., Клепиков Н. В. Стратегии финансовых вложений в корпоративные ценные бумаги // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. 2019. № 2. С. 104–114. DOI: 10.34130/2070-4992-2019- 2-104-114.