Свежий номер

          

Портфельная интерпретация теории ограничений Э. Голдратта

 

DOI: 10.34130/2070-4992-2019-4-99-107

УДК 338.2

Текст статьи 

Козловский А. Н. – к.э.н., доцент кафедры экономики, менеджмента и общегуманитарных дисциплин, Северо-Западный открытый технический университет, г. Санкт-Петербург, Россия; e-mail: Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Недосекин А. О. – д.э.н., к.т.н, генеральный директор, академик МАНЭБ, ООО «СИ-ФИНАНС», г. Санкт-Петербург, Россия; e-mail: Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Рейшахрит Е. И. – д.э.н., доцент, профессор кафедры экономики, учета и финансов, доктор экономических наук, Санкт-Петербургский горный университет, г. Санкт-Петербург, Россия; e-mail: Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Абдулаева З. И. – к.э.н., доцент, доцент кафедры инженерной графики и дизайна, СанктПетербургский политехнический университет Петра Великого, г. Санкт-Петербург, Россия; e-mail: Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Теория ограничений Э. Голдратта позволяет менеджерам организации выявлять узкие места в бизнеспроцессах и технологиях организации, руководствуясь соотношением всего трёх параметров: объёмом инвестиций I, «проходом» (маржинальной прибылью) МП и постоянными операционными затратами ПостОЗ. Однако данная теория не даёт ответа на вопрос, как оптимально распределить инвестиции, чтобы добиться максимальной отдачи на капитал, вложенный в реализацию организационных изменений. На этот вопрос ответ даёт неклассическая портфельная теория, которая подробно разбирается в настоящей работе. В этой связи наилучшим решением задачи портфельной оптимизации является градиентный метод, который хорошо зарекомендовал себя в задачах оптимизации портфеля прямых инвестиций, когда традиционный метод оптимизации по Марковицу становится неприменимым. В качестве целевой функции задачи оптимизации выбрана отдача на инвестированный капитал (ROI). Заявляемый подход демонстрируется на расчетном примере. Развитие предлагаемого подхода к оптимизации портфеля изменений предполагает, что исходные данные в модели могут иметь нечёткий вид, тогда постановка задачи оптимизации также становится нечётким. Портфель изменений может содержать реальные опционы; в этом случае ROI компонент портфеля будет иметь вид нечёткого числа произвольного вида. В итоге работа демонстрирует, что теория ограничений Голдратта эффективно дополняет портфельную теорию прямых инвестиций.

Ключевые слова: «проход», центры финансового учёта, отдача на инвестированный капитал (ROI), функция полезности капитала, градиент.

Список литературы

  1. Голдратт Э. Цель. Процесс непрерывного совершенствования. М.: Попурри, 2009. 496 с.
  2. Корбетт Т. Учёт прохода. Управленческий учёт по ТОС. Киев, 2007. 231 с.
  3. Детмер У., Шрагенхайм Э. Производство с невероятной скоростью: Улучшение финансовых результатов предприятия. М.: Альпина Паблишер, 2009. 303 с.
  4. Bragg S., 2007. Throughput accounting. A guide to constraint management. N.Y., Wiley, pp: 195.
  5. Goldratt E., 1997. Critical chain. N.Y., North River Press, pp. 107.
  6. Schragenheim E., Dettmer H., Patterson J, 2009. Supply chain management at warp speed. N.Y., CRC Press, pp. 201.
  7. Goldratt E., Cox J., 2004. The goal. N. Y., North River Press, pp. 393.
  8. Hutchin T., 2002. Constraint management in manufacturing. L., Taylor & Francis, pp. 189.
  9. Jacop D., Bergland F., Cox J., 2010. Velocity. N. Y., Free Press, pp. 137.
  10. Kendall G., Rollins S., 2003. Advanced project portfolio management and the PMO: Multiplying ROI at warp speed. N.Y., IIL Publishing Press, pp. 449.
  11. Scheinkopf L., 1999. Thinking for a change. Putting the TOC thinking processes to work. N.Y., CRC Press, pp. 241.
  12. Недосекин А. О. Финансовый менеджмент на промышленном предприятии. СПб: СПбПУ, 2016. 178 с.
  13. Козловский А. Н., Недосекин А. О., Абдулаева З. И. Управление портфелем промышленных инноваций. СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2016. 131 с.
  14. Абдулаева З. И., Недосекин А. О. Стратегический анализ инновационных рисков. СПб.: Изд-во Политехн. унта, 2013. 146 с.
  15. Ким В., Моборн Р. Стратегия голубого океана. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2019. 336 с.

Для цитирования: Козловский А. Н., Недосекин А. О., Рейшахрит Е. И., Абдулаева З. И. Портфельная интерпретация теории ограничений Э. Голдратта // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. 2019. № 4. С. 99– 107. DOI: 10.34130/2070-4992-2019-4-99-107.