Оценка влияния операционных рисков на инвестиционную привлекательность предприятия на примере транспортировки СПГ в условиях Севера
DOI: 10.34130/2070-4992-2019-1-55-64
УДК 330.322:658.5
А. С. Костылев, аспирант кафедры Финансов и кредита, Северный (Арктический) федеральный университет им М. В. Ломоносова (Архангельск, Россия)
Статья посвящена вопросам риск-менеджмента, являющегося неотъемлемой частью системы внутреннего контроля как составляющей надлежащего корпоративного управления. Корпоративное управление рассматривается с точки зрения фактора инвестиционной привлекательности предприятия, кроме этого отмечается, что наличие в компании системы управления рисками также является одним из факторов ее инвестиционной привлекательности. Цель работы – показать важность осуществления мероприятий по оценке операционных рисков, доказать их влияние на инвестиционную привлекательность предприятия. На основании данных годовой отчетности одной из судоходных компаний проведен корреляционный анализ с использованием непараметрических показателей. Найдено наличие положительной корреляции с высокой теснотой связи между объемом капитальных вложений в основное производство и количеством операций по оценке операционных рисков, а также между объемом прибыли и объемом капиталовложений в основное производство. Таким образом, сделан вывод, что оценка операционных рисков позволяет добиться эффективного использования капиталовложений. Кроме этого составлена модель на основе линейной регрессии, описывающая зависимость между объемом капитальных вложений в основное производство и количеством операций по оценке операционных рисков, с помощью которой может производиться планирование ключевых показателей эффективности для утверждения руководящим составом компании. С учетом найденной взаимосвязи, а также сущности понятия «операционные риски», российским предприятиям в дополнение к различным методикам корпоративного риск-менеджмента рекомендованы показатели для контроля операционных рисков. Полученные результаты могут быть использованы на практике руководством и менеджментом предприятий в рамках корпоративного управления и риск-менеджмента, а также при изучении дисциплины «Менеджмент».
Ключевые слова: корпоративное управление, риск-менеджмент, инвестиционная привлекательность, операционные риски, оценка рисков.
Список литературы
1. Толкаченко О. Ю. Классификация подходов к определению инвестиционной привлекательности предприятия // Транспортное дело России. 2008. № 4. С. 86–87.
2. Оганезова Н. А., Конакова О. И., Ткачев С. А. Особенности формирования оценки инвестиционной привлекательности предприятий лесопромышленного комплекса Республики Коми // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета: электронный научный журнал. 2013. № 2. С. 145–161. URL: http://www.vestnik-ku.ru/articles/2013/2/13.pdf (дата обращения: 15.12.2017).
3. Шихвердиев А. П. Надлежащий уровень корпоративного управления как основополагающий фактор инвестиционной привлекательности компании и повышения инвестиционного климата региона // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета: электронный научный журнал. 2014. № 4. С. 157–169. URL: http://vestnik-ku.ru/articles/2014/4/14.pdf (дата обращения: 05.07.2018).
4. Шихвердиев А. П., Кириенко Е. С. Управление рисками в системе корпоративного управления // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета: электронный научный журнал. 2012. № 4. С. 276–292. URL: http://vestnik-ku.ru/articles/2012/4/21.pdf (дата обращения: 09.06.2018).
5. Шихвердиев А. П. Внутренний контроль и управление рисками в системе корпоративного управления // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета: электронный научный журнал. 2012. № 2. С. 163–181. URL: http://vestnik-ku.ru/articles/2012/2/13.pdf (да-та обращения: 07.06.2018).
6. Корниенко О. Ю., Макарова В. А. Актуальные вопросы оценки эффективности корпоративного риск менеджмента: монография / 2-е изд., доп. СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2015. 279 с.
7. Потенциал транспортных корпораций России на мировом фондовом рынке / И. П. Скобелева, В. А. Макарова, Н. В. Легостаева и др. / СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2014. 159 с.
8. Управление рисками организаций. Интегрированная модель / Р. М. Стейнберг, М. И. Эй. Эверсон, Ф. Дж. Мартенс и др. Комитет спонсорских организаций Комиссии Тредвея, 2004. 109 с. URL: https://www.coso.org/documents/coso_ERM_ExecutiveSummary_Russian.pdf (дата обращения: 05.07.2018).
9. Segal S. Corporate Value of Enterprise Risk Management : the Next Step in Business Management. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2011. 404 p.
10. McCarthy M. P., Flynn. T. P., Brownstein R. Risk from the CEO and Board Perspective. New-York: McGraw-Hill, 2004. 304 p., doi: 10.1036/0071457186
11. CFO Executive Board; Audit Director Roundtable Research, 2009. URL: www.cebglobal.com (дата обращения: 02.07.2018).
12. IMPACT Study: Focusing on Risks That Matter to You … and the Media // Horizons: A Global View on Enterprise Risk Management. Watson Wyatt, 2009. URL: www.towerswatson.com (дата обращения: 02.07.2018).
13. Global Risk Management Survey, Eighth Edition. Setting a Higher Bar. Luxembourg: Deloitte, 2013. 46 p.
14. Siegel S., Castellan N. J. Nonparametric Statistics for the Behavioral Sciences. New York: McGraw-Hill, 1988. 399 p.
15. Суханов Г. Г., Костылев А. С. Вопросы повышения инвестиционной привлекательности предприятий лесопромышленного комплекса путем развития кадрового потенциала // Лесотехнический журнал. 2016. № 2. С. 181–188, doi: 10.12737/19978
Для цитирования: Костылев А. С. Оценка влияния операционных рисков на инвестиционную привлекательность предприятия на примере транспортировки СПГ в условиях Севера // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. 2019. № 1. С. 55–64. DOI: 10.34130/2070-4992-2019-1-55-64